天戈配资 中芯国际复牌低开11.12%，此前发行股份购中芯北方49%股权

停牌一周的中芯国际A股今日复牌。

9月9日，中芯国际A股复牌低开11.12%，目前跌幅有所收窄；公司H股停牌期间累计下跌超4%，今日波动不大。

此前公司披露拟发行股份收购中芯北方49%股权。本次交易完成后，中芯国际将完全持有这家主营12英寸晶圆代工的子公司，进一步整合京津冀地区晶圆制造资源。此次收购恰逢公司上半年业绩亮眼时期——营收同比增长22%，净利润增长35.6%。

中芯国际：拟收购中芯北方49%股权提升持股至100%

根据中芯国际9月8日晚披露的方案，公司拟向国家集成电路基金等5名交易对方发行股份，购买其持有的中芯北方集成电路制造（北京）有限公司（简称“中芯北方”）49%股权。交易完成后，中芯北方将从控股子公司变为全资子公司，持股比例将从51%上升至100%。

民生证券最新研报分析，中芯国际此次收购的主要动因包括两方面：一是通过整合盈利资产，增厚上市公司利润。中芯北方作为成熟产能，其盈利能力已进入高峰期，收购完成后，中芯国际对中芯北方的持股比例将从51%提升至100%，这将显著提升上市公司的归母净利润。

二是满足部分股东的退出需求。大基金一期作为中芯国际的单一最大股东（持股32%），其成立已接近11年，进入“延展期”，有退出意愿。其他股东同样存在类似的退出需求。通过此次收购，中芯国际不仅完成了对优质产能的整合，也为股东提供了退出渠道，实现了资本闭环。

财务表现：上半年业绩强劲增长

此次收购正值中芯国际业绩向好期。华尔街见闻文章写道，2025年上半年，公司实现营收44.56亿美元，同比增长22.0%；净利润3.21亿美元，同比增长35.6%；毛利率大幅提升7.6个百分点至21.4%，核心经营指标全面改善。

其中晶圆代工业务收入42.29亿美元，同比增长24.6%。公司12英寸晶圆收入占比从74.5%提升至77.1%，产品结构持续向先进制程优化。

展望下半年，中芯国际管理层表示，在国内外政策变化影响下，渠道加紧备货、补库存的情况预计将持续到三季度。虽然四季度是行业传统淡季，但由于公司整体产能供不应求，放缓的量不会对产能利用率产生明显影响。

由于公司整体产能供不应求，放缓的量并不会对产能利用率产生明显影响。在外部环境无重大变化的前提下，公司全年的目标是超过可比同业的平均水平。

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